晋城期货从业资格考试
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2018年期货从业资格考试投资分析练习题五
一、单选题
1. 某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是( )。
A.卖出债券现货
B.买入债券现货
C.买入国债期货
D.卖出国债期货
2. 期权的日历价差组合是利用( )的期权合约之间权利金关系变化构造的。
A.相同标的和到期日，但不同行权价
B.相同行权价、到期日和标的
C.相同行权价和到期日，但不同标的
D.相同标的和行权价，但不同到期日
市场价值 久期
债券 1 100 万元 7
债券 2 350 万元 5
债券 3 200 万元 1
A.2650
B.7800
C.103000
D.265000
4. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502(即 1 欧元=1.3502 美元), 合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400,则交易者的浮动亏损为( ) 美元。 (不计手续费等交易成本)
A.12750
B.10500
C.24750
D.22500
5. 某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是( )。
答案： 1-5 DDAAD
6. 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为 0.8USD/AUD， 美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合 约理论价格为( )。
A.0.808
B.0.782
C.0.824
D.0.792
7. 某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10%换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上 涨至 4500 点，该投资者收益( )万元。
A.125
B.525
C.500
D.625
8. 进行货币互换的主要目的是( )。
A.规避汇率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
9. 当前股价为 15 元，一年后股价为 20 元或 10 元，无风险利率为 6%，计算剩余期限为 1 年的看跌期权的价格所用的无风险中性概率为( )。
A.0.59
B.0.65
C.0.75
D.0.5
答案： 6-9 AAAA
10. White 检验方法主要用于检验( )。
A.异方差性
B.自相关性
C.协整
D.多重共线性
11. 某日 9 月大豆期价 2750 元/吨， 9 月豆粕期价为 2300 元/吨,9 月豆油期价为 5100 元/吨。 若国内大豆压榨加工费为 200 元/吨，出粕率为 78%，出油率为 18%，压榨企业 可以通过( )方式进行套利(不考虑其他费用)。
12. 关于量价关系的表述，错误的是( )。
A.价格形态中，交易量是重要的人气指标
B.价格形态中，交易量是重要的验证指标
C.成交量或持仓量可以单独作为交易决策依据
D.涨跌停板时，尽管交易量通常极小，却是市场趋势非常强烈的表现
13. 程序化交易策略的绩效评估指标是( )。
A.年收益金额
B.最大亏损金额
C.夏普比率
D.交易盈利笔数
14. 某发电厂持有 A 集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过 A 集团异地分 公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100 元/吨，通过计算两地动力煤价差为 125 元/ 吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 35 元/吨。则此次仓单串换费用为( ) 元/吨。
A.25
B.60
C.225
D.190
15. 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是( ) 。
A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货
16.某基金经理持有6个月到期的7年期国债X和股票资产Y。X的到期收益率为8%，权重40%;Y的到期收益率为20%，权重60%，则组合的预期收益率为()。 (参考公式：组合收益率=∑权重×收益率)
A.7.4%
B.10.6%
C.15.2%
D.22.1%
参考答案：
10-16 AB、CCBDC
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