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期货基础知识

发布时间:2021-02-03 栏目:阅读 投稿:孝顺的墨镜

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2018期货从业资格考试期货模拟试题(六)

1、客户以0.5美元/蒲式耳的权利卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权,他可以通过()方式来了结期权交易。

A.卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权

B.买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

C.买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

D.卖出执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

答案:(C)

2、5月份,某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权权利金为500点,同时又以300点的权利卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。当恒指为()可以获得最大盈利

A.15800点

B.15000点

C.14200点

D.15200点

答案:(B)

卖出看涨期权卖出看跌期权执行价格一致时,获得最大盈利

当恒指在()区间时,可以获得盈利

A.小于14200点

B.大于14200点小于15800点

C.大于15800点

D.大于14500点小于15300点

答案:(B)

执行价格±权利金的总和

4、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司的权利卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么,当合约到期时,该投机者的净收益是()(不考虑佣金)。

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

答案:(D)

看涨期权盈利权利金4.5,看跌期权损失:430-428.5-5.5= -4

5、6月5日,某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,当前的现货指数为249点。6月10日,现货指数上涨至265点,权利价格变为20点,若该投资者期权合约对冲平仓,则交易结果是()。

A.盈利5000美元

B.盈利3750美元

C.亏损5000美元

D.亏损3750美元

答案:(B)

265-245=20

20×250=5000

损失权利金5×250=1250

盈利5000-1250=3750

6、5月10日,某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌,于是以3000美元/吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时,为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失,于是以60美元/吨的权利金,买入9月份执行价格为2950美元/吨的铜看涨期权合约。到了9月1日,期货价格涨到3280美元/吨,若该企业执行期权,并按照市场价格期货部位平仓,则该企业在期货期权市场上的交易结果是()。(忽略佣金成本)

A.净盈利20美元/吨

B.净亏损10美元/吨

C.净盈利10美元/吨

D.净亏损20美元/吨

答案:(B)

看涨期权盈利3280-2950-60=270

期货亏损3280-3000=280

则亏损280-270=10

7、(接上题)若到了9月1日,期货价格下跌到2800美元/吨,若企业选择放弃期权,然后将期货部位按照市场价格平仓,则该企业在期货期权市场上的交易结果是()(忽略佣金成本)。

A.净盈利120美元/吨

B.净亏损140美元/吨

C.净盈利140美元/吨

D.净亏损120美元/吨

答案:(C)

期货盈利3000-2800=200

期权损失60

盈利200-60=140

8、2004年2月27日,某投资者以11.75美分的价格买进7月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权,然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权,随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为( )。

A.5

B.7.25

C.7

D.6.25

答案(B)

9、某投机者在2月份以200点的权利卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的x股票指数看涨期权,同时他又以300点的权利卖出一张7月份到期、执行价格为11000点的同一指数看跌期权。则从理论上讲,该投机者的最大亏损为___。

a 200点;b 300点;c 500点;d 无限大。

参考答案:d 参考图形容易理解

盈亏的区间范围

10、某投资者在 3 月份以 400 点的权利金买进一张执行价为 15000点的 6 月恒指看涨期权,同时又以 300 点的权利金买入一张执行价格为 15000 点的 6 月恒指看跌期权。当恒指跌破 ( )点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利

A 14300 ,15700 B 14600 ,l5300

C 14700 , 15400 D 14600 ,15400

看涨看跌执行价格一致时,盈利区间为执行价格± 权利金的总额

11、某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权,同时,他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点,则标的物价格应为( )。

A: 9400 B: 9500 C: 11000 D: 11200

答案(A)

支付总的权利金总额是300+200=500

然后针对每个选项进行分析

A的盈亏10000—9400—500=100 其余选项以此类推

时间价值和内涵价值 实值虚值期权

12、若 8 月 某看涨期权 期货买权履约价格为 2100 ,权利金为 50, 8 月期货市价为 2106 ,则时间价值为()。

A. 50 B .55 C . 44 D. 45

答案(C)

内涵价值等于2106-2100=6 时间价值等于权利金减去内涵价值则50-(2106-2100)=44

13、 3月17日,某投资者买入5月玉米的看涨期权权利金为18.25美分,敲定价格为280美分,浦式耳,当时5月玉米期货的市场价格为290美分,浦式耳。请问该看涨期权的时间价值为( )美分,内含价值为()美分。

A.18.25 ,0

B.8.25 ,10

C.10.5 ,7.75

D.7.75 ,10.5

答案(B)

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