2019注册会计师考试公司战略风险管理备考习题及解析(9)
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一、单项选择题
1、下列说法中，体现的是“扩张者”的战略的是()。
A、利用本土优势进行防御
B、向海外延伸本土优势
C、避开跨国公司的冲击
D、在全球范围内对抗
2、尼克博克将对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”。同一行业其他寡头成员追随率先公司也建立子公司，是()。
A、进攻性投资
B、防御性投资
C、追随性投资
D、竞争性投资
3、影响价值创造的主要因素不包括()。
A、资本成本
B、投资资本回报率
C、可持续增长率
D、产品单价
B、成为成功产品的创新模仿者
C、成为研发领导者或跟随者
D、成为成功产品的低成本生产者
5、下列各项中属于营销工具中最有力的策略是()。
A、产品
B、促销
C、定价
D、地点
6、甲企业是一家处于初创期的高新技术企业，资金主要来源于风险资本，没有来源于债权人的负债筹资。该企业的经营风险与财务风险特征是()。
7、某家电企业发现越南家电消费尚处于起步期，发展前景看好。在我国与东盟建立自由贸易区的消息传来后，决定充分利用这一契机，将在国内过剩的生产能力转移到越南。这种国际化的动因属于()。
A、寻求资源
B、寻求市场
C、寻求效率
D、寻求现成资产
8、乙公司是一家汽车生产厂商，该公司在生产过程中向一家供应商采购整套刹车系统，直接安装在汽车上。此外，乙公司在设计新款汽车时，还委托该供应商根据新款汽车的特点设计适合的新刹车系统。该公司采取的采购策略是()。
A、单一货源策略
B、多货源策略
C、由供应商负责交付一个完整的子部件
D、协作生产
A、国际战略
B、多国本土化战略
C、全球化战略
D、跨国战略
10、位于青岛的某旅游度假村，旅游淡季时度假村的各种基础设施以及员工都处于未被充分利用的状态，而到了旺季则需要招聘兼职员工，饭店、住房等全面紧张。通过上述案例可以分析，该旅游度假村在制定生产运营战略时应重点关注的因素是()。
A、批量
B、种类
C、需求变动
D、可见性
11、乙企业的某业务单位正处于增值型现金剩余状态，下列有关该业务单位的说法中，不正确的是()。
A、该业务可以为乙企业股东创造价值
B、该业务单位首选的战略是利用剩余的现金加速增长
C、该业务单位应该尽快出售
D、如果加速增长后仍有剩余现金，又找不到进一步投资的机会，那么应该把多余的资金还给股东
12、根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是()。
A、衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势
B、成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权益资本加债务资本
C、导入期经营风险很高而财务风险很低，资金来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长
D、成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资金来源中所占的比重增加，股利分配率低且股价也较低
13、权益投资者希望“利用别人的钱来赚钱”，且可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配是()。
二、多项选择题
1、企业选择目标市场之后，下一步就是找出这些客户有哪些需要，也就是对本企业产品作出市场定位。市场定位的主要方法有()。
A、根据竞争局势定位
C、根据用途定位
D、根据多种方法组合定位
2、下列关于战略中的人力资源配合的说法中，能够表明职业生涯规划特点的有()。
A、个人性
B、相关性
C、满意性
D、条件性
3、甲企业是我国一家外贸公司，具有对外贸易经营的资格，该公司的业务往来重点在国外，通过市场调研，该公司把国外的商品进口到国内来销售，或将收购的国内商品销售到国外。下列选项中属于该企业可以选择的分销渠道的是()。
A、出口代理商
B、进口批发商
C、国内的战略联盟成员
D、贸易公司
A、国际战略
B、多国本土化战略
C、全球化战略
D、跨国战略
5、在采购战略中，相对单一货源策略，采用多货源策略的优点有()。
A、能与供应商建立较为稳固的关系
B、能获取更多的知识和专门技术
C、能获得高质量的货源
D、有利于降低采购成本
6、发达国家跨国公司外向投资相比，发展中国家跨国公司对外直接投资的优势主要包括()。
A、对发展中东道国具有更大的创造就业机会的潜力
B、有益联系和技术吸收的可能性较大
C、有可能直接推动提高发展中国家的生产能力
D、在进入模式上往往是更多地采取并购而不是新建投资的方式
8、企业国际化经营选择出口方式时需要选择目标市场。下列关于目标市场选择的说法中，正确的有()。
A、目标客户选择的基础是市场细分
B、目标市场选择涉及两个层面，一个是目标市场的区域路径，一个是东道国细分市场的目标客户的定位
C、新型目标市场区域路径下，高新技术产品在发达国家出口的国别路径是先到经济技术发展水平相类似的发达国家，然后再到发展中国家
D、传统目标市场区域路径下，不论是发达国家还是发展中国家，该产业中的高新技术产品出口的国别路径是先到发达国家，以占领世界最大市场，然后再走向发展中国家
9、如果某企业处于价值创造/增长率矩阵的第三象限，则关于该企业的下列说法中正确的有()。
A、该企业在为股东创造价值
C、该企业销售增长率大于可持续增长率
D、该企业可以适度调整负债比率
10、下列属于全球化战略特点的有()。
B、可以形成经验曲线和规模经济效益
C、可以在较有利的国家集中地进行生产经营活动
D、通过提供标准化的产品促使不同国家的习俗和偏好趋同
11、甲公司是一家制造和销售洗衣粉的公司。目前洗衣粉产业的产品逐步标准化，技术和质量改进缓慢，洗衣粉市场基本饱和。处于目前发展阶段的甲公司具备的财务特征有()。
A、股价迅速增长
B、股利分配率高
C、资金来源于保留盈余和债务
D、财务风险高
三、简答题
1、(本小题8分。)C公司是北京一家综合性会计师事务所，是经北京市财政局批准，依据《公司法》和《注册会计师法》设立的有限责任公司，成立于2005年，注册资本500万元，由甲乙丙三位合伙人组成。公司业务范围包括：企业会计报表审计;企业注册资本验证;办理企业合并、分立、清算事宜中的审计;经济效益、经营业绩专项审计;企事业单位领导任期经济责任审计;企事业单位领导离任审计;证券、期货相关业务审计;从事金融相关审计业务;国有及非国有资产评估;基本建设施工预决算审计验证;甲级工程造价咨询;财务咨询业务;法律、行政法规规定的其他审计业务。其主要业务对象是北京地区的大小企业，由三位合伙人分别负责不同的项目。经过几年的发展公司的规模不断扩大，由最初的几个人发展到现在的几十人。2009年，C公司会计报表审计业务的投资资本回报率为9%，销售增长率为12%，测算得到的加权平均资本成本为7%，可持续增长率为15%。
随着市场的发展，北京地区涌现出了大大小小的会计师事务所，三位合伙人开始考虑公司未来的发展方向，商议以后决定拓宽目标市场范围，以北京地区为中心开始向周边省市发展，并在几个重点城市建立了自己的办公区。截止2012年底，自北至南于沈阳、济南、郑州、武汉、合肥、上海、南昌、昆明、广州、深圳设立了分支机构。目前公司具有注册会计师、注册资产评估师、注册造价工程师、注册税务师等资格证书的各类执业人员500多名，平均年龄32岁，具有三年以上工作经验的专业人员近80%。27名合伙人均为年富力强的业内精英，在首席合伙人张先云先生的带领下，全体员工秉承苦练内功、严谨执业、开拓进取、服务至上的理念，刻苦学习，勤奋工作，打造一流的服务品牌，做精做专，全力为广大客户提供高品质的专业服务。
<1> 、依据财务战略矩阵理论，简要分析会计报表审计业务处于财务战略矩阵的哪个象限及相关的财务战略选择。
<2> 、简述产品—市场战略组合的战略类型，结合材料分析C公司选择的战略类型。
一、单项选择题
1、
【答案解析】 “防御者”的战略：利用本土优势进行防御;“扩张者”战略：向海外延伸本土优势;“躲闪者”战略：避开跨国公司的冲击;“抗衡者”战略：在全球范围内对抗。
2、
【答案解析】 尼克博克将对外直接投资区分为“进攻性投资”与“防御性投资”。在国外市场建立第一家子公司的寡头公司的投资是进攻性投资，同一行业其他寡头成员追随率先公司也建立子公司，是防御性投资。
3、
【答案解析】 影响价值创造的因素主要有：①投资资本回报率;②资本成本;③增长率;④可持续增长率。它们是影响财务战略选择的主要因素，也是管理者为增加企业价值可以操纵的主要杠杆。
4、
【答案解析】 本题考核研究与开发战略。成为研发领导者或跟随者属于研发政策应考虑的内容。
5、
【答案解析】 本题考核营销组合。定价是营销工具中最有力的策略。
6、
【答案解析】 甲企业处于初创期，说明经营风险最高;没有来源于债权人的负债筹资，说明财务风险最低，所以该企业的经营风险与财务风险特征是高经营风险、低财务风险。
7、
【答案解析】 企业国际化经营的动因包括四个：寻求资源;寻求市场;寻求效率;寻求现成资产。该企业是看到了越南家电消费尚处于起步期，发展前景看好，同时又有我国与东盟建立自由贸易区这一契机，而将在国内过剩的生产能力转移到越南，这属于寻求市场，以消化过剩的生产能力。
8、
【答案解析】 当企业确定应从哪个供应商进行采购时可以考虑以下几个策略：单一货源策略;多货源策略;由供应商负责交付一个完整的子部件。供应商向乙公司交付的是整套的刹车系统是完整的子部件，所以适宜选用的采购策略是由供应商负责交付一个完整的子部件，选项C正确。
9、
【答案解析】 本题考核国际化经营战略的类型。全球化战略，是指在全世界范围生产和销售同一类型和质量的产品或服务。
10、
【答案解析】 在某些企业中，需求在一年中因季节而异(如旅游业或玩具业)或者在一天中因时间而异(例如，公共交通的使用量)。需求变动可能是可预测的也可能是无法预测的。当需求变动较大时，生产运营会产生产能利用率的问题。生产运营流程应尽量预测需求变动并相应调整产量。旅游淡季时度假村的各种基础设施以及员工都处于未被充分利用的状态，而到了旺季则需要招聘兼职员工，饭店、住房等全面紧张，该旅游度假村在制定生产运营战略时应该重点关注需求变动的因素。
11、
【答案解析】 本题考核财务战略。减损型现金短缺的战略选择包括：彻底重组和出售，选项C错误。
12、
【答案解析】 导入期由于企业存在很大的不确定性因而经营风险非常高，导入期企业很少进行借债，一般只有风险投资者投资，所以财务风险非常低，资金主要来源于风险资本，导入期的企业受到风险投资家的追捧，会吸引更多的投资者，所以股价迅速增长，选项C正确;成长期因为企业迅速扩张使经营风险相对降低，此时开始借入少量的借款，财务风险开始升高，资本结构中主要是权益融资，权益资本在资金来源中所占的比重减少，风险资本撤出企业，吸引更多普通权益投资者的投入，股利分配率低，股价增长并波动，选项D不正确;成熟期经营风险和财务风险中等，因获得大量的现金流而投资较少所以股利分配率高，资本结构中既包括权益资本也包括债务资本，选项B不正确;衰退期经营风险很低，只需考虑企业何时退出的问题，而财务风险高，股利用于全部分配，股价呈下降趋势。选项A不正确。
13、
【答案解析】 本题考核财务风险与经营风险的搭配。权益投资人希望“利用别人的钱来赚钱”，愿意提高负债权益比例，因此可以接受这种风险搭配。对于债权人来说，经营风险低的企业有稳定的经营现金流入，债权人可以为偿债提供保障，可以为其提供较多的贷款。因此，低经营风险与高财务风险是一种可以同时符合股东和债权人期望的现实搭配。
二、多项选择题
1、
【答案解析】 市场定位的主要方法有：根据属性和利益定位;根据价格和质量定位;根据用途定位;根据使用者定位;根据产品档次定位;根据竞争局势定位;以及各种方法组合定位等。以上四个选项均是正确的。
2、
【答案解析】 职业生涯规划的特点：(1)个人性;(2)完整性;(3)相关性;(4)条件性;(5)满意性。
3、
【答案解析】 出口商有许多不同的分销渠道可以选择：经纪人、代理商、制造商的销售代表、出口代理商、批发商、零售商、进口批发商、贸易公司等。
4、
【答案解析】 国际战略全球协作程度低，本土独立性和适应能力低。全球化战略全球协作程度高，本土独立性和适应能力低。多国本土化战略全球协作程度低，本土独立性和适应能力高。跨国战略全球协作程度高，本土独立性和适应能力高。
5、
【答案解析】 本题考核采购战略。多货源策略的优点包括：(1)能够取得更多的知识和专门技术;(2)—个供应商的供货中断产生的影响较低;(3)供应商之间的竞争有利于对供应商压价。
6、
【答案解析】 本题考核发展中国家跨国公司对外直接投资的优势。发展中国家跨国公司在进入模式上往往是更多地采取新建投资的方式而不是并购，所以选项D的说法不正确。
7、
【答案解析】 本题考核本土企业的战略选择。“扩张者”的战略定位是将企业的经验转移到周边市场。“抗衡者”的战略定位是通过全球竞争发动进攻。选项BD的说法不正确。
8、
【答案解析】 本题主要考核国际市场进入模式。目前存在着两种选择目标市场区域路径的方式。①传统方式。一般情况而言，高新技术产品在发达国家出口的国别路径是先到经济技术发展水平相类似的发达国家，然后再到发展中国家，选项C说法错误。②新型方式。不论是发达国家还是发展中国家，该产业中的高新技术产品出口的国别路径是先到发达国家，以占领世界最大市场，然后再走向发展中国家，选项D说法错误。
9、
【答案解析】 在价值创造/增长率矩阵中，第三象限表示的是“投资资本回报率-资本成本”小于0，且“销售增长率-可持续增长率”小于0。
10、
【答案解析】 本题考核国际化经营的战略类型。全球化战略是向全世界的市场推销标准化的产品和服务，并在较有利的国家集中地进行生产经营活动，由此形成经验曲线和规模经济效益，以获得高额利润。采用该战略的目的是实施成本领先战略，通过提供标准化产品来促使不同国家的习俗和偏好趋同。
11、
【答案解析】 本题考核“财务战略”的知识点。“洗衣粉产业的产品逐步标准化，技术和质量改进缓慢，洗衣粉市场基本饱和”，说明产品处于成熟期，处于成熟期的企业财务风险是中等，股利分配率高，资金来源于保留盈余和债务，股价稳定。所以选项BC正确。
三、简答题
1、
【正确答案】 投资资本回报率大于加权平均资本成本，创造价值。销售增长率小于可持续增长率，现金剩余。所以C公司会计报表审计业务处于财务战略矩阵的第二象限。(2分)
该业务的财务战略选择：①首选的战略是利用剩余的现金加速增长。②把多余的钱还给股东。分配剩余现金的途径包括：增加股利支付，陆续把现金还给股东;回购股份，快速把现金还给股东。(2分)
【正确答案】 产品—市场战略组合的战略类型有：市场渗透、市场开发、产品开发、多元化四种战略类型。
市场渗透：在单一市场，依靠单一产品，目的在于大幅度增加市场占有率。
市场开发：将现有产品推销到新地区;在现有实力、技能和能力基础上发展，改变销售和广告方法。
多元化：以新技术或市场而言的相关多元化;与现有产品或市场无关的非相关多元化。(2分)
C公司三位合伙人决定拓宽目标市场范围，以北京地区为中心开始向周边省市发展，属于市场开发战略。(2分)
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