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启德留学教育集团是我国专注于留学的优秀机构，收到了众多留学生的追捧。我爱学习网的小编整理了神州数码拟并购启德教育进军留学市场，欢迎阅读。
专题研究:神州数码拟 46.5 亿元并购启德教育，留学领域巨头有望登陆 A股。
神州数码(000034.SZ)于 2017年12月13日发布预案拟收购启德教育100%股权，并于 2018年1月6日回复证监会问询函。此次交易作价 46.5 亿 元，其中9.23亿元以现金支付，37.27亿元以发行股份支付，发行数量为2.04亿股(18.30 元/股)，募集配套资金不超过 9.66 亿元。神州数码目前是中国领先的、涉及领域最广的整合 IT 服务提供商。启德教育为目前国内规模最大的留学中介机构之一，2016 年实现营收 7.11 亿元，净利润 1.44 亿元。根据收购公告，启行教育承诺2017年和2018年实现合计净利润不低于5.2亿元，2019年实现净利润不低于3.8 亿元。本次交易完成后，启行教育将变为神州数码全资子公司，推动并帮助神州数码实现“云+教育”战略的落地。
新三板教育行业挂牌、定增和交易回顾。
(1)概览：截至2017年12月底新三板教育板块共有240家公司，创新层和基础层各有29家和200家，做市转让板块和协议转让板块各有31家和198家，待挂牌11家。(2)挂牌：2017年12月新增挂牌教育公司1家：海利华科(872503.OC)。(3)交易：做市板块有10只股票上涨，涨幅最高为绿网天下(+50%)，成交额最高为绿网天下(2650 万元)。协议转让板块有23家公司上涨，其中涨幅最高为决胜股份(1981%)，成交额最高为龙门教育(2.23 亿元)。创新层板块有11只股票上涨，基础层板块有22只股票上涨。(4)定增：2 家公司发布定增预案，5 家公司完成定增。环球优学募资1020万元，泰祺教育募资275万元，金宝威募资5000万元，众巢医学募资2000万元，高思教育募资3.50亿元。
(1)A 股：12月，A股教育行业18 家重点公司中8 家公司上涨，涨幅前三分别为新南洋、文化长城、创业黑马，涨幅分别为+24%、+20%、+7%。跌幅前三名为全通教育、盛通股份、 拓维信息，跌幅分别为-7%、-5%、-5%。(2)美股：10家公司中8家上涨，涨幅前三为瑞思学科英语、达内科技、新东方，涨幅分别为+45 %、+11%、+11%。(3)港股：11家公司中7家上涨，涨幅前三为中国网络信息科技、 成实外教育、枫叶教育，涨幅分别为+39%、+17%、10%。
2017年12月,一级市场教育行业超过30家公司获得融资，其中(1)邦德教育完成Pre-IPO融资。(2)考拉阅读获近千万美元A轮融资，由启明创投、GGV纪源资本共同投资。(3)高徒教育完成3000万Pre-A 轮融资，由原创资本领投，汇众投资跟投。(4)iBanker获数百万人民币天使轮融资。(5)12月19日，朗鹰教育获得数千万人民币A轮融资，国中创投投资。
估值分析。截至 2017年12月29日，教育行业中A股重点公司 2017/2018年 PE 为42X/32X、新三板重点公司2017/2018 年PE为26X/20X、美股重点公司 FY2017/FY2018年PE为60X/41X。
投资建议。我们建议关注细分产业链的优质上市/挂牌公司。(1)A 股教育：文化长城、开元股份、百洋股份、视源股份、科斯伍德、汇冠股份;(2)三板教育：朗朗教育、新东方网、世纪明德、华腾教育、星立方、新道科技、华 发教育、培诺教育;(3)美股：好未来、新东方、达内科技、博实乐、海亮教育;(4)港股：枫叶教育、民生教育、宇华教育、新高教集团。
风险因素。政策风险、市场竞争加剧。
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