2018年期货从业资格期货市场风险考点试题(八)
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1[单选题]设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是()。
A.自下而上的经验总结
B.自上而下的理论实现
C.自上而下的经验总结
D.基于历史数据的数理挖掘
策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略;②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略;③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点，何时为价格低位，价格的波动率在某段时间大致处于哪个范围内等，将其用于建模。
2[单选题]期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。
A.1：3
B.1：5
C.1:6
D.1：9
参考解析：期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是1：9，也可以在这一比例上下调整。有的指数型基金只是部分资金采用这种策略，而其他部分依然采用传统的指数化投资方法。
3[单选题]回归系数含义是()。
A.假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响
B.自变量与因变量成比例关系
C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化
D.上述说法均不正确
4[单选题]企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中()的存在。
B.政策风险
C.利率风险
D.技术风险
参考解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意;通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变;通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。
A.跟踪止盈
B.移动平均止盈
C.利润折回止盈
D.技术形态止盈
止盈策略决定投资者是否能够获得利润以及能够获得多少利润。投资者必须知道何时持有，何时离开。期货程序化交易中，常见的止盈策略有跟踪止盈、移动平均止盈、利润折回止盈等。
1[单选题]假设某金融机构投融资的利率都是8.1081%，已知期限为1年的零息债券的麦考利久期为1，则每份产品的修正久期为()。
A.0.875
B.0.916
C.0.925
D.0.944
D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿
参考解析：C项，当投资者认为参考实体的信用状况将变差，就可以购买一定名义金额的信用违约互换(CDS)，并支付一定的费用。支付的费用与该参考实体的信用水平相关，其信用利差越高，支付的费用越高。
3[单选题]在经济周期的过热阶段中，对应的最佳的选择是()资产。
A.现金
B.债券
C.股票
D.大宗商品类
参考解析：在经济持续加速增长后，便进入过热阶段，产能不断增加，通货膨胀高企，大宗商品类资产是过热阶段最佳的选择，对应美林时钟的12～3点。
4[单选题]广义货币供应量M1不包括()。
A.现金
B.活期存款
C.大额定期存款
D.企业定期存款
参考解析：M指银行存款中的定期存款、储蓄存款以及各种短期信用工具。M虽然并不是真正的货币，但它们经过一定手续后，能够转化为现实的货币，从而加大货币的供应量。M=M0+准货币(企业定期存款、自筹基本建设存款、个人储蓄存款和其他存款)+可转让存单。
A.品种控制
B.数量控制
C.价格控制
D.仓位控制
仓位管理包括投资品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等。仓位控制是实战中最直接的风险控制方法。
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