银行从业2017个人理财重点之资本配置与产品组合

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(一)资本配置原理

1.资本(产)配置

(1)概念：

资本配置是指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最高的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。

(2)资本配置的依据：

①不同资产的报酬率不同;

②不同资产的风险特性不同;

③不同资产的价格波动性不同。

通过资本配置，可以降低投资组合的风险，保持稳健的投资收益率。

2.资产配置的基本步骤

资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。

(1)资本配置过程中需要考虑的因素包括：

①理财目标规划

②资产配置的策略

③资产类别的选择

④资产配置的比例

⑤资产配置的动态分析与调整

(2)资本配置的基本步骤

第一步：调查了解客户(是为客户进行资产配置的基础和前提)

内容：年龄、学历、家庭结构、职业职位、收入状况、理财目标、风险偏好、资产结构、性情爱好等。

第二步：生活设计与生活资产拨备(第一道防火墙：短期保障)

一方面要进行投资，另一方面要保障基本生活(储备金)。

①家庭储备金保障的内容(通常涉及四个方面)：

一是家庭基本生活支出储备金：6-12个月的基本生活费;

二是意外支出或不时之需储备金：5%-10%的家庭净资产;

三是家庭短期债务储备金：3-6个月的信用卡透支、消费贷款月供;

四是家庭短期必须支出：买房买车，结婚生子、装修、旅游等。

②家庭储备金的准备方式：银行活期存款、6个月的定期存款、货币市场基金等安全性、流动性好的产品。

第三步：风险规划与保障资产拨备(第二道防火墙：中长期保障)

①中长期保障的内容(中长期的巨大风险)：

失业、疾病、意外、养老等

②中长期保障的方式：

一是家庭成员的社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老等基本社会保障保险;

二是家庭成员的重大疾病保险、意外保险、养老等商业性保险。

三是家庭购买车辆、房产等财产性保险。

第四步：建立长期投资储备：

①内容：对于年度或月度的资金结余，或者是根据自己的习惯定期定额定投的基金，如：子女教育投资，养老投资基金等，定期储蓄

②方式：定期定额定投基金或零存整取的存款

第五步：建立多样化的产品组合

①内容：客户多年积累下来的闲置资金及经过上述配置以后的剩余资金。

②方式：根据客户的特征、偏好和需求等情况选择高、中、低风险的产品进行比例合理的投资。包括股票、债券、基金、黄金等

3.常见资产配置组合模型

(1)金字塔型

①低风险、低收益资产(50%)：存款、债券、货币基金、房产等

②中风险、中收益资产(30%)：基金、理财产品、房产等

③高风险、高收益资产(20%)：股票、外汇、权证等。

优点：安全稳定。

(2)哑铃型

①低风险、低收益资产(比例高)：存款、债券、货币基金、房产等

②中风险、中收益资产(比例低)：基金、理财产品、房产等

③高风险、高收益资产(比例高)：股票、外汇、权证等。

优点：可以充分获得投资黄金期的好处。

(3)纺锤形

①低风险、低收益资产(比例低)：存款、债券、货币基金、房产等

②中风险、中收益资产(比例高)：基金、理财产品、房产等

③高风险、高收益资产(比例低)：股票、外汇、权证等。

优点：安全性高，适合成熟市场。

(4)梭镖型

①低风险、低收益资产(比例低)：存款、债券、货币基金、房产等

②中风险、中收益资产(比例低)：基金、理财产品、房产等

③高风险、高收益资产(比例高)：股票、外汇、权证等。

优点：投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益

缺点：稳定性差、风险度高

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