2017注会师财务成本管理考点整理:优先股价值评估
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采用股利的现金流量折现模型估值。
【提示】
(1)优先股按照约定的票面股息率支付股利，其票面股息率可以是固定股息率或浮动股息率。
(2)当优先股存续期均采用相同的固定股息率时，优先股则相当于永久债券。
VP=DP/RP
RP—折现率，一般采用资本成本率或投资的必要报酬率。
考点练习：单选题
甲公司发行优先股，按季度支付优先股股息，每季度支付每股优先股股息2元，优先股年报价资本成本8%，则每股优先股的价值是()元。
A.100
B.25
C.97.09
D.80
答案：A
解析：季度优先股资本成本=8%/4=2%，每股价值=2/2%=100(元)
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